财新传媒
2019年09月29日 15:25

令人难以接受的41个新能源经济事实

 

香帅如是说   最近一直在想“新”和“旧”之间的关系 。太阳底下从来没有新鲜事,但是太阳每一天都是新的。我们没有创造太阳,只是太阳本身在演进的路上。从风能、潮汐能到太阳能,这都是人类社会最原始的能源,没有新过,是因为人类技术的演进,使得古老的事物可能以新的面目出现 —— 还没有到欢呼雀跃的时候,即使这个时刻来临,也不必高呼颠覆与革命。   前言:比尔·盖茨说过,当涉及到理解能源的现实情况时,“...

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2019年09月16日 10:50

如何从“国常会”洞察下半年市场信号

今年9月国常会(国务院常务会议的简称)非常明确地给市场确立了宽松的信号,相当于为下面几个月的经济政策定了调。   Q1:国常会到底是怎么回事?   国常会:中国经济民生的中枢决策机制   国常会是国务院的常务工作机制,像宏观调控、国家预算这些国民经济中的大事,都要经过国常会的讨论和决定。   比如说财政和货币的宏观调控,虽然主要是由财政部、发改委,还有央行来操作执行的,但是定调是由国常会来完成的...
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2019年09月13日 09:38

中秋十八言

思近月夕之茕茕,愿聚亲友以陶陶 思游广寒之凄凄,愿守玉桂以耿耿 思散异乡之悻悻,愿续家祚之绵绵 思湎俗务之碌碌,愿酬师恩之霈霈 思临燕山之巍巍,愿聆湘水之汤汤 思荒韶光之蹙蹙,愿镂金石以孜孜 思短骐骥之卓卓,愿效松竹之猗猗 思见涸辙之乘乘,愿助同砚之昭昭 思嗟去日之忽忽,愿结契阔之迢迢
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2019年09月12日 13:10

中年文艺男Jack马:换个江湖,后会有期

中年文艺男Jack马:换个江湖,后会有期 香帅如是说 “我终于让千百双手,在我面前挥舞;我终于拥有了,千百个热情的笑容,我终于让人群被我,深深的打动” ——《我终于失去了你》   一年前的秋天,马云宣布一年后将卸任阿里巴巴董事长。   一年后的秋天,站在万人潮涌的舞台中央,聚光灯下,他挥手道别:   “换个江湖,青山不改,绿水长流,后会有期。”   帷幕落下,穿着白色衬衫,含着热泪,一个时代结束。   帷幕升起,身披着铆钉皮衣,梳着...
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2019年09月07日 14:00

2019年8月经济数据简析|央行再次降准 利好金融资产

2019年8月经济数据简析|央行再次降准 利好金融资产 【时事动态】   1. 今天下午央行宣布,从2019年9月16号开始下调存款准备金0.5%,预计释放9000亿资金到市场上。   2. 8月以来宏观面保持了“持续宽松”的局面,中美经贸摩擦进入僵持平静,和我们7月底讲座课《2019年财富趋势报告》中的判断完全一致。   3. 8月以来债券价格持续上行,股票在月初经过短暂波动后进入上行通道。   4. 本次降准符合预期,没有特别大的冲击。傲娇的说:   - 尽管猪肉价格疯涨,但7月...
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2019年08月15日 18:00

7月经济数据简析 | 宏观数据不乐观 政策发力需持续

7月经济数据简析 | 宏观数据不乐观 政策发力需持续 7月经济数据如下: 要点速推   1. 7月宏观数据整体不乐观,符合之前“触底不反弹”的判断   2. 社融的同比从6月的10.9%下滑到10.7%,其中企业贷贷款下滑较快,企业投资动力不足     3. CPI继续上行,因为包括猪肉在内食品价格上涨,非食品价格下滑。PPI转负,印证了由社融中企业贷款下行的企业投资动力不足的判断。   4. 企业投资动力不足的最主要原因有   - 国际国内经济环境不确定性偏大(中美经...
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2019年08月06日 08:55

张斌、徐远 | 汇率破7速评

香帅如是说: “这是个魔幻的时代:在中国政府终于决定放松对汇率市场的干涉后,被认定为“汇率操纵国”。英吹斯听。关于汇率破七的解析,特邀了张斌和徐老师来解惑。”   浮动汇率是宏观经济自动稳定器 文 | 张斌   经济面临负面冲击的时候,市场自发供求力量驱使下的货币贬值通过多个机制提振经济。   一是降低以外币计价的出口品价格,增加出口;   二是提高以本币计价的进口品价格,增加进口替代;  ...
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2019年08月05日 13:00

人民币兑美元跌破7元关口

早上闻汇率破7。大喜过望。这是一个早该破的数字魔障。   人民币早就实行有管理的浮动汇率制,几次改革就是为汇率朝着更市场化的方向前进。但是由于种种原因,政策面在“7”这个关口一直犹豫不决,给市场造成了7之幻觉,将7当做信心屏障。这种做法,一来耗费外储子弹,二来更不利于人民币真正宽幅浮动。   奇怪的是,很多“市场人士”一边骂央行不够市场化,汇率不够市场化,一边天天盼着央行出手稳在7。难道“市场化汇率”...
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2019年07月26日 10:45

2019,我想和“房子”谈谈

自从2013年以来,偌大的北京真的好像没有什么诗酒年华,只有房价——西城的房价,海淀的房价,四环的房价,五环的房价,学区的房价,非学区的房价,1000万变成了一个不起眼数字的房价。我身边的人群,老老少少,集体陷入了无休无止的讨论和争执中——有产者得意又不安,无产者焦虑又惶恐,上了车的窃喜不已,错过站的捶胸顿足。   一间钢筋水泥的斗室,将这个城市的五腑六脏搅得翻腾不安。   我年轻的博士生们也被卷入了这...
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2019年07月23日 11:40

科创板首个交易日 | 伟大是熬出来的

科创板首个交易日 | 伟大是熬出来的 2019年7月22日,科创板终于落地。   首批25只上板企业平均发行市盈率超过49(同期纳斯达克的平均市盈率为32.24)。   25只股票覆盖了半导体,信息技术服务,生物医疗,高端装备制造,新材料等行业。   25家企业除了来自北京和东南沿海各省市,还有1个公司来自东北。     6月17日,我在得到app的科创板讲座课程里说过:   科创板是监管层希望突破单一的间接融资体系的一次尝试,希望以新的资本制度来推进中...
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2019年07月15日 13:59

诺亚之雷 | 中国第三方财富管理的生存悖论

诺亚之雷 | 中国第三方财富管理的生存悖论 命运馈赠的每一件礼物,暗中都标好了价格。——茨威格 1.7月暴雷 最近收到很多读者留言,问我怎么看7月诺亚财富暴雷事件。其实诺亚并不是特例,近年来财富管理公司纷纷爆雷。但世界上没有无缘无故的雷,中国的“第三方财富管理”行业早积患已久。这个“患”,不仅仅是一个企业的商业道德之患,而是缘自市场制度、法治环境、宏观经济大势等深层次问题的“患”,所以爆发也只是时间问题罢了。   先回顾一下诺亚事件:7月8日...
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2019年06月27日 08:00

2019高考志愿填报季 | 一点儿不一样的话

2019高考志愿填报季 | 一点儿不一样的话 这两天真是被高考志愿填报刷屏了。我感觉这事儿逻辑特清楚。前一阵子发过一张图,简单说就是,在给定约束条件(比如分数)下,城市>学校>专业。 自鸣得意过两天,后来发现吴军老师早说过这话,刘润老师和徐远老师在他们公号里都做过详细解释,权当“英雄所见略同”吧。   在留言里发现很多有意思的事情,其中最显著的就是“干一行怨一行”,从学医的,到学IT的,到学金融经济的,更不要说中文、英语、会计了—— 都感觉自...
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2019年06月26日 13:02

三大行遭美国司法调查会引发金融战吗?

三大行遭美国司法调查会引发金融战吗? 上个月刚给博士生简单讲了“金融战”这个概念之不靠谱,这几天被这个银行事件连续刷屏。因为处于轶男、丽丽、小蕊等美女的连环催稿(ming)Call的压力下,实在没时间对这个事情去研究来龙去脉。早上起来票圈里感觉山雨欲来风满楼,宋鸿兵同志构建的货币战争要一触即发了,吓得我赶紧滚去找中青年宏观经济学家里最靠谱、最扎实、最有框架的、还长得帅的张斌聊天。 香帅:斌少斌少,快,用最简单语言告诉我事实真相。不要啰嗦,...
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2019年06月24日 21:53

客途秋恨——极简香港经济史

客途秋恨——极简香港经济史 很年轻的时候,闺中密友问我,择男友的标准是什么?我不假思索的说,“熟读金庸古龙,喜欢星爷和哥哥,最好能懂点诗词”。四个具象名词里,三个属于香港。伊抚额大笑,秒懂。   对于80、90年代成长的内地青少年来说,香港不是一个抽象的名字。 (香港今昔对比)   香港是带着“乡愁”的一个词语。发哥、星爷、Beyond、劲歌金曲、四大天王,庙街、古惑仔、永远的金庸江湖,还有义顺的冻奶,尚兴的螺片,陆羽茶室的南北...
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2019年05月16日 17:40

对话|真正的增长机会仍然在中国,希望你在投资上保持定力

对话|真正的增长机会仍然在中国,希望你在投资上保持定力 香帅碎碎念 前几天我和润总有个约会—— 嗯,润总,就是那个十多年前一篇超级热文《出租车司机给我上了一堂MBA》的作者。那时候润总还是个20出头的小伙子,一转眼,这个小伙子已经成了中国最昂贵的商业顾问,知识服务领域最火的大IP(火到什么程度呢?顶级流量明星张艺兴是他的粉丝……此处感觉应有女生捂脸尖叫声)。他在得到APP的《5分钟商学院》系列(包括基础篇和实战篇)迄今已经服务30多万用户—— 这可能是全球最大的商...
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2019年05月09日 08:08

给儿子的第一封信 | 数据正在改变的未来

 给儿子的第一封信 | 数据正在改变的未来 2018年对我来说很特殊。在得到开课,正式进入大数据经济研究领域,打开了我职业和研究生涯的两扇天窗。除此之外,我的个人生活也发生了巨大变化,儿子(糖君)出生了,生命中多了一个放不下的牵绊。这几件事夹杂在一起到来,个中滋味,真是既甜又苦一言难尽。   一直有个心愿,想定期给糖君写封信,写到他长大成人,用文字记录他的成长轨迹,让他的“历史”不会被湮没在记忆里。   可是我一直不知道该写什么。   作为一...
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2019年04月22日 14:47

如何成为独角兽企业?

如何成为独角兽企业? 香帅如是说   独角兽,希腊神话一种神秘罕见的珍稀生物——曾被用来形容估值惊人(超过10亿美金)的初创企业。2008年之前,全球每年最多出现1只独角兽,2008年之后,这个品种似乎繁衍得不错,每年都有七八只。再到2014年之后,不知道是“基因技术”改变还是“气候条件”突变,这个曾被视为“珍稀”的品种突然井喷。截止到2017年10月,300多只独角兽全球乱窜,尤其是中国,简直成了“独角兽饲养基地”,仅仅2015年就出现了33个独...
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2019年04月12日 11:18

投资那些事儿:惟有简单,才能正确

前两天突然变天,被冻成了狗,感冒头疼,啥也干不了,就缩在被子里“思考人生”。很多人问投资的事情,顺便做个总结。想来想去,投资就两句话: (1) 唯有简单,才能正确 (2) 自己懂的,才能简单   我们团队好几年前就开始拿自己少量资金做内测,想看看嘴上的“宏观金融思考框架”是不是能变成真金白银的资产—— 实践下来感受是(1)中国市场是坑多,机会多;(2)能“看对”和能“做对”之间隔着的,还不止一点点。 ...
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2019年04月01日 11:15

不一样的烟火

不一样的烟火 哥哥,你走后的第十六年。   即使走过文华,也只得了沉默。他乡异乡,此岸彼岸,都不过是旅程。可是,还是想对着空荡的天空,轻轻说一句,这工业化的摩登时代里,多么高兴,终于出轨做了一朵不一样的烟火。     * 那一年 * 你比烟花寂寞,你比烟花绚烂   还记得十六年前的那个晚上,守着网上铺天盖地的消息,终于知道这不是愚人节的玩笑。呆呆抱着电脑,开始是麻木发懵,敲下“他比烟花寂寞”这个几个字后,眼...
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2019年03月24日 16:07

笨蛋,一切都是货币

笨蛋,一切都是货币

香帅碎碎念:

 

这篇稿子是给得到大学春季开学典礼准备的演讲稿。邀约是2019年1月脱不花发出的,我觉得一个开学典礼的演讲而已,准备两天就够了,爽快答应下来。结果一不小心上了贼船,得到的刘莎迅速给我发来一张“春季开学典礼香帅老师日程安排表”:定主题,写初稿,审稿,三次彩排,试装,演讲技巧训练课……差不多一共10个时间节点。

 

我有点懵,一个开学典礼的演讲要“审稿”,要“彩排”三次?我这样自诩半专业...

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