一般来说，字少事大。

为什么呢？因为：

1. 字少意味着“逻辑/道理”尚不清晣，起码不能按八股文的方式表达；

2. 字少又需要表达的事情更多是“体会/直觉”；

3. 金融市场反应是“未来预期”而不是“现实逻辑”；

4. 尤其在当下极不确定的环境中，这种buy expectations and sell facts的倾向更强。

7月10日早上，CPI和PPI数据出炉，惨不忍睹。CPI同比0%, PPI-5.4%——

我觉得这样的数据都不要再究细节了，没有太多意义，市场对“冷”这个词已经反应麻木了。爱咋咋地吧。

但其实这有几件看似独立的事情才是核心：

1. 蚂蚁集团被罚款71亿；

2. 耶奶奶访华。

第一件事意味着“平台整治”正式进入常态化阶段。

第二件，尽管没有实质内容，但象征性很强，数一数耶奶奶的会晤名单，中国国务院总理李强、国务院副总理何立峰、中央财经委员会办公室主任刘鹤、财政部部长刘昆、中国人民银行党委书记潘功胜，几乎囊括了中国经济金融领域的顶层。

从布林肯到耶伦的访华，基本是中美关系的基调：伟大斗争与合作共存。也意味着当下中美关系从大滑坡期进入平台期——毕竟，两国都有自己的事要干。

再看这两个大事件，有同一条政策方向的内在线索：“松”。这也是为什么尽管昨天惨烈数据出炉，市场却迟迟疑疑，上下摇摆。

有点觉着那意思了，又有点不太放心。

未来会有一个矛盾重重的时期：

“经济数据”上仍在下滑（6月的房地产、信贷等数据都会难看），而且一时半会也恢复不了元气。但“经济环境”上会出现点状到线状的改善。所以市场有可能阶段性price in这种改善。

本周周报迟了一天放送，周末密集的出差行程，飞机落地大兴机场是凌晨1:47，实在是卷不动了，抱歉抱歉。

但是，周报虽迟但到，刚好昨天刚出的几个重要的宏观数据，一并放入了。第二条推送是详细的财富周报数据，有大类资产、股票、基金、重大数据事件的详细解读。

感谢一周的陪伴，祝本周顺遂。