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昨天市场反应还是蛮有意思,居然股债都跌。不太应该。长债还好说,毕竟前期已经涨幅惊人。

吴主席的讲话很有魄力很有水平,但实话实话,股市根子在经济,今年经济胜负手在货币。

所以潘行长的讲话才是重点。

行长讲话共4664字,在利率问题和货币政策上的表态还是非常清晰的。

比如说,货币政策是支持性ACCOMODATIVE的,利率要盯住名义GDP。行长表示:

“未来可以考虑明确以央行某个短期操作利率为主要政策利率,目前看,7天期逆回购操作利率已经基本承担了这个功能”;

“持续改革完善贷款市场报价利率(LPR)……着重提高LPR报价质量,更真实反应贷款市场利率水平”;

“配合适度收窄利率走廊的宽度”。

都是很有信息量的表达。

这一下子,前天不理想的经济数据出来后MLF纹丝不动,就可以理解了,因为中期利率MLF的作用不大了,另外,LPR要真实反应贷款市场利率,另外收窄利率走廊——目前情况下,调高上限不太可能,那就需要降低下限—— 总之,领导的各种表达,指向还是很清晰的,利率水平向下。

下午市场反应蛮强烈的:

 

如果行长的讲话精神被完美执行落地,应该对资产价格是个刺激和鼓舞。

如果不能,那就另当别论。

所以送首老歌《祈祷》吧——

让我们敲希望的钟啊,多少祈祷在心中。让大家看不到失败,叫成功永远在。

 

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唐涯

唐涯

790篇文章 1天前更新

博士、金融学者,香帅数字经济工作室创始人,香帅的金融江湖公众号主理人,香帅的北大金融学课主理人,年度财富报告主理人,曾任北京大学金融学教授、博士生导师。

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