本来不想写东西的，毕竟现在忙着写共潮生和《数字财富论》，忙得像条狗，不，比狗还忙。但是看到有人担心中国被美国“输入型通胀”，真是比喝陈年茅台还上头。

拜托啊，现在内需萎缩这么厉害，加上供给充裕到无以复加，不缩已经是上上大吉。

有段子说现在100万的购买力相当于23年的2.3倍。虽然是段子，但看房和车的价格，也很难说没道理。最近我跟一些高净值朋友开玩笑，说你们也别瞎投资了，拿现金多好，相当于白赚了一倍。我还看到过罚没拍卖的二手宾利，只要26万——要知道之前普通的宾利也是200-300万。时过境迁，面目全非啊朋友。

今年部分企业的盈利好转，但高度集中。就是AI相关。绝大部分，尤其消费类的，无法描述。

说实话，我接触到的企业都是行业头部，已经有绝对的“幸存者偏差”，但今年都特别难。有企业主甚至都不想搞创新了。一是觉得知识产品保护太弱，抄袭成本低，怕自己为他人做嫁衣；第二，现实教育发现，还是便宜的好卖——问我，“香帅老师你觉得是不是消费者教育不够”——当然有部分年代/地域造成的审美和价值观问题，但根本还是没钱。人类饱暖富足安全才琢磨改善，否则就凑合。这是人性。

所以，没有通胀。全世界通胀我们也不会通胀。

说真的，瘦子要考虑的是增重增肌，不是减肥。

昨天看了篇ZB最近的文章，开篇就很好——

“供给能力决定了一个经济体可能达到的上限，而需求则决定了它在现实中所处的具体位置。给定当前中国强有力的供给能力，如果能补上购买力缺口，走出需求不足，中国经济会是一幅全新的图景：工资水平明显提升；中国经济规模十年内超过美国；进口和出口更加平衡；政府收入提高，债务压力减缓，对企业的税收征管压力减少，营商环境和公共服务改善……这个单子还可以列得很长。简单说，给定中国现在已经具备的条件，如果能把扩大内需这一件事做好了，中国经济会成为全球经济最亮的星。”

供给能力已经给出了中国经济能达到的天花板，但需求，才决定了我们能坐稳的位置。

所有的宏观命题中，大概没有比“总需求扩大”更迫切的了。