阅读：0
听报道
最近黄金价格再创历史新高，引起很多人的困惑和纠结：
1. 黄金为何穿过历史高点？
2. 黄金未来会怎样？
我们来看两张图——
01
第一张图是黄金过去20年的价格涨幅。
你仔细观察，会发现如果你是2008年买黄金，持有2—3年，黄金是飞涨的；
但如果你买在2012年，黄金价格剧烈下跌，就不幸赶上了被套牢的十年。
这意味着什么？
其实就是我在课程里讲的，黄金凝结的是人类对价值的共识，它背后是一套货币信用体系，但是1971年布雷顿森林体系倒台之后，全球进入美元信用时代。
做为旧时代的硬通货，黄金的全球货币地位虽然消失，但仍在一定程度上被当作美元的避险资产，美元的强势/弱势直接影响到黄金价格。
一个大方向是美元和黄金走势相反，形成对冲：
90年代，苏联解体后，美国一枝独秀的强大，強势美元地位确立，黄金表现平平。
接下来的二十年，美元超级国际货币的地位曾遭遇日元和欧元挑战。
但90年代通过贸易，金融等各种方式，日本泡沫破裂，进入长期稳态，日元贬值，美元王者气质更盛。
2008年一场金融危机后全球放水，美元受到压力，黄金价格开始长达2、3年的上涨，到2011年触到1923的历史高点。
2012年爆发欧债务危机，而美国率先走出经济低谷，欧元区持续徘徊，至此之后欧元一蹶不振。
美元重回王位，黄金则开始长达八年的下行，扫金的中国大妈们被深套。
直到2015年“中国”之庞大开始真正进入世界视野，而推动国际化、汇改等动作也昭显了人民币在世界货币体系中的雄心。
2018年开始（仔细看第二张图），美国意识了中国的“大”所带来的挑战。
中美双方的合作协同中开始有更多摩擦和冲突---美国的单极世界遭遇到冲击，美元信用的绝对统治地位也受到挑战加剧，但作为挑战者的人民币甚至还不是国际货币，信用还极薄弱---这意味着一个旧世界的秩序面临冲击，但新世界的秩序远远尚未建立，黄金开始充当“buffering"。
从2018年9月开始，黄金步入上行通道。
除了“世界货币信用体系对冲”这个长期大逻辑外，短期黄金走势还和突发的外生的事件有关---这有点类似中国老话“盛世古董，乱世黄金”。
每逢世界剧烈变动（瘟疫，灾难，战争等）黄金价格也会猛涨。
2020年更是非常极端，开年中东局势就剑拨弩张，接着新冠疫情造成的世界性惶恐，各国货币大放水带来的通胀压力，中美两个最大经济体的摩擦和撕扯加剧......这些几十年、百年一遇的状况全都发生在短短个几个月内。
在前所未有的时代变迁中，钱也需要避风的安全港湾---这使得黄金的避险价值越发凸显。
这就是为什么黄金价格在持续走高，并创历史新高的基本逻辑。
换言之，黄金的上行不是纯经济行为，而是人类社会对世界格局板块结构变迁的“信心”和“预期”。
02
但是，still，敲黑板。黄金接下来会怎么走？
1.秋季来临后，疫情会否大规模爆发，疫苗开发是否已有眉目，人员大国如印度、巴西的疫情蔓延是否被控或失控，都会让黄金呈现出完全不同走势。而这些，并非人力可以完全“说了算”，半靠自己半看天意。
2.随着美国选情的逼近，尤其8-11月是非常关键的时候，这个期间会不会有意外发生？会不会以更激烈的形式表达出来？在某些点上双方的博弈谁会更占优----这些很难说，唯一可以确定的是不确定性加大，上下波动的概率也更大。
3. 同样，面对波动，早期获利盘有止盈冲动。而且金价已经突破2000的历史高点，在刺激入场热情的同时，也带来了离场情绪压力。
整体而言，我以为黄金价格进入“锯齿形上行”的一个阶段，具体要看疫情、中美关系、以及市场对信息的解读，价格变化会随之更加复杂和波动。
有个朋友笑言，千万不要将凭运气挣的钱，全凭本事给亏光了。
句子虽扎心道理却扎实，风险投资有风险，投资需万分谨慎！！！
话题：
0
推荐
财新博客版权声明：财新博客所发布文章及图片之版权属博主本人及/或相关权利人所有，未经博主及/或相关权利人单独授权，任何网站、平面媒体不得予以转载。财新网对相关媒体的网站信息内容转载授权并不包括财新博客的文章及图片。博客文章均为作者个人观点，不代表财新网的立场和观点。
京公网安备 11010502034662号 