央行终于降息降准了!
9月24号上午,金融监管三巨头:央行行长、证监会主席和金融监管总局局长齐聚。
目标:金融支持经济高质量发展。
今天的支持政策,央行唱主角。潘行长一键三连:
降低存款准备金率0.5%,下调政策利率20个BP;
下调存量房贷利率50个BP,统一房贷最低首付(二套房首付比例从25%下调到15%);
各种创新货币政策工具支持股市;
第一条和第三条主要是针对机构:比如存款准备金下调可以释放差不多1万亿资金;
比如让证券基金保险公司可以做资产抵押,设立股票回购增持再贷款,都是为金融机构和上市公司提供流动性,鼓励他们购买股票,希望提振股票估值。
第二条目的则是给居民减负,同时希望刺激楼市。
1. 这三个人齐聚本身就是有信息量的。
金融要支持经济高质量发展,可见发展的压力是大的。眼见2024年最后一个季度要开始了,如果想要今年增长目标保5%,那么这个季度就需要发力。
2. 央行这次政策算超预期的。
当然激动的主要是媒体。标题党的外媒认为,这是中国的“不惜代价救经济”时刻(This may be China’s “whatever it takes” moment)。但不管怎么说,要稳经济的迫切心情是肯定的。
3. 从资产价格的走势来看,资本市场有落袋为安的需求,也隐隐产生了对政策力度加码,经济回暖的期待。
比如说国债期货价格全面下跌,就是因为降准降息的靴子落地,大家 SELL THE FACT。
另外,稳健了这么久的货币政策终于显露一点少年气,证明经济企稳的压力是大的,大家开始期待更大力度的政策,希望能给经济托底,让企业改善盈利能力。
加上宣布要创造新货币政策工具支持A股,让市场期待央行——唯一一个没有资金压力的大户——能直接下场买股票,直接买到涨。这种心态下,A股大盘暴涨4.15%。
4. 对实际经济的影响,目前不清晰。
虽然政策看上去非常眼花缭乱,但真正有意义的就是20个BP的利率下调。这个下调幅度要拉动目前经济,可能还有较大困难。存量房贷利率下调对居民部门倒是好事,之前一条视频我们也说过,这个幅度的下调对某个有几百万房贷的家庭来说,相当于5-6%的收入提升,边际上肯定有改善。但是要靠这个幅度和下调房贷首付比例拉动房产市场,我觉得不太现实。几百万的房产买还是不买,主要靠长期预期,预期乐观,涨价也买;预期悲观,下跌也卖。
5. 综合来说,在股市低迷的时候,央妈送温暖给股民和上市企业托底来了。
消息面上,是巨大的好事,毕竟有增量资金来源,但能有多大的托底作用,还看央妈的送温暖力度和实体经济表现——毕竟,日本央行送温暖了快10年,日股才在基本面完全改善、物价上涨的良性通道中,正式迎来曙光。
所以,要相信光。
前途是光明的,道路是崎岖的。
鼓个掌,继续等。
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