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2020年03月31日 12:07

2020庚子变局 :八个问题看清中国的处境与解药

2020庚子变局 :八个问题看清中国的处境与解药 01 怎么看G20会议?为什么欧美国家开始“撒钱”?   新冠疫情影响是百年不遇的,截止3月30日全球确诊人数已经超过73万人,疫情造成的死亡人数已经超过本世纪以来其他疫情死亡人数的总和,达到3.5万。 (wind:截止3月30日)   G20峰会宣布向全球经济注入超过5万亿美元资金,主要国家(G7+韩国、澳大利亚、西班牙)已经发布的财政刺激政策,可统计的规模已经达到4.615万亿美元。刺激政策能否落实下去?效果如何?还不太...
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2020年03月26日 11:00

美股崩盘了,我们该抄底了吗?

美股崩盘了,我们该抄底了吗? 文 / Twilight_Sunrise   大家好,2020年的3月19日,在连续的市场巨量波动后,美股基本平盘。 在这个小跌就是涨,不熔断就是好消息的日子里,股市难得的消停了一天。大家的直觉往往是,跌了这么多天了,应该能稳一稳了。正所谓是飘风不终朝,骤雨不终日。孰为此者?天地。天地尚不能久,而况于人乎?   风雨稍息之时,我们来书接上文,接着聊。首先要谢谢大家!我最近收到很多亲朋好友的鼓励,也收到了很多提问。我看...
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2020年03月25日 13:30

美联储无限量QE,利大于弊还是弊大于利?

美联储无限量QE,利大于弊还是弊大于利? 3月23日晚间,美联储宣布"无限量QE", 市场哗然。   我们有个小群,当晚也爆发了被我称为“建群以来史上最激烈的争论”,两个我非常喜欢和尊敬的宏观经济学家各选一边:   一个认为“美联储杠杠滴,动作越早,陷入衰退幅度越浅,损害越小。我们还在讲贞洁,窟窿还会越来越大”,这里我姑且称为P(ositive)方。   一个则认为“然并卵+挖天坑”,下面我称为N(egative)方。   两边的观点都超级精彩。   正方vs.反...
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2020年03月23日 13:13

2020年2月经济数据简析|后疫情时代经济情况更加复杂

2020年2月经济数据简析|后疫情时代经济情况更加复杂 注:由于疫情影响,2020年1-2月上述指标合并发布。   1 时事动态   2月3日,A股开盘,央行补充流动性。央行连续两天通过逆回购向市场注入共1.7万亿的流动性。   2月12日,中央政治局常委会召开会议。会议强调,今年是全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年。各级党委和政府要努力实现党中央确定的各项目标任务。   2月18日-25日,各项针对疫情后的减灾帮扶政策出台:为小微企业减负,为小微企业提供5000亿的再...
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2020年03月23日 13:00

诗酒趁年华 | 今夜,我只想你

诗酒趁年华 | 今夜,我只想你 今天颇有些倦怠,只觉得心气浮躁。这样百年不遇的亲历历史中,信息过载,却是鱼龙混杂。中文世界狂躁粗野,英文世界稍微理性,但也不少沉渣泛起。却忍不住不看,看了又气闷心烦,觉得无趣。   看着窗外,北方的春来的姗姗。已经过了惊蛰,又过了春分,楼下仍然是满眼土褐色,秃枝枯树,一派萧疏,即使有午后阳光,也只觉得暖得苍凉。北方的春大概一直这么坚硬吧,仍然冷冽的混着尘土风,仍然眼睛里的干涸,仍然有手微微皲裂的疼...
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2020年03月20日 15:10

后疫情时代,中国经济的危与机

后疫情时代,中国经济的危与机 口 述:香帅   采 访:林红瑜,访谈于2020年2月27日   一场疫情,不可能改变中国经济长期的走向。   宏观政策都是短期,增长战略才是长期。   中国增长的内生动力是在的。我是长期乐观派。如果一场疫情就改变这个趋势的话,经济就不在轨道上了。   但从短期冲击的角度,我确实没有那么乐观。     01 拐点不会这么快来,底部效果还没涌现   不要以为拐点会这么快就来。全国各地数据,没有大家想...
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2020年03月17日 13:13

美联储降息至零,金融海啸中的六点思考

美联储降息至零,金融海啸中的六点思考

 

16号早上醒来先是看到美联储梭哈,直接降息到零,华尔街不买账报以大跌,然后中国1月、2月宏观数据出炉,很糟糕,A股也暴跌。截止16日,美股标普500开盘跌超7%,触发本月第3次熔断。整个市场陷入了一种极度压抑的气氛中,各种说法漫天飞。   这两天被各种追债逼得走投无路,实在没有时间写更长的内容,先分享一点自己的思考:   1. 在应对这种不可抗大面积灾难的时候,短期内战时体制最有用。在这一点上,中美两国拥有...

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2020年03月14日 20:00

互动城邦 | 2019年东南亚四国加工行业考察报告

互动城邦 | 2019年东南亚四国加工行业考察报告

 

香帅如是说   过去的几年,对我是场奇幻的旅程。作为一个学者,很难想象自己的所学,所想,所著,能拥有这样多数量的观众(听众),更没有想到,会有这样多的人,将我所讲的一些逻辑和思考带回自己的生活,工作,并开始真正finishing their own fish。更令人惊喜的是,在不同城市的线下课上,同学们自己开始组成社群,真正将“课堂”拓展成了“学习”。   每个城市的风格不太一样,其中上海社群是最有研究精神的。我看...

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2020年03月13日 20:20

数字化与社区化

数字化与社区化 ——支付宝转型“数字生活服务平台”的背后   三天前,支付宝开了个会,宣布从“支付平台”转型成“数字生活平台”,做小微服务业的基础设施。这个方向和最近一直在琢磨的事情倒正好不谋而合。   这一段,随着新冠疫情的演化,越来越感到这样的“外生冲击”带来的,绝不仅仅是一个月或者两个月的经济下行,真正影响深远的是整个社会消费行为模式的变化趋势和速度。这两个趋势我称之为“数字化”和“社区化”。   数字化...
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2020年03月12日 20:00

美股熔断三连:从前、过去和未来

美股熔断三连:从前、过去和未来 若干年后我们回看历史,2020年3月,一定是金融历史上的魔幻时刻。   几十年未见的传染病全球大流行,从来没有见过的连续熔断,石油价格的暴跌,在庚子年的3月集体上演,全球都成了“汪洋里的一条舢板”。   美国自从1988年熔断制度设置以来,仅在1997年10月27日真正触发熔断一次。而这四天内,石油价格暴跌超过30%,美股股指、股指期货、国债期货连续触发熔断,市场恐慌指数VIX一度暴涨到62.12,为2008金融危机以来最高。 ...
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2020年03月09日 13:29

唐涯:房贷利率要转成LPR吗?

唐涯:房贷利率要转成LPR吗?

 

除了疫情的变化以外,最近坊间最热的题目莫过于房贷利率的变化了。根据央行去年年底的公告,从2020年3月1日起,有存量房贷的居民面临着一次选择,可以在两种利率定价方式中二选一:   (1) 固定利率   (2) LPR+加点   很多人都在纠结,自己现有的房贷要不要转成LPR利率?换个更直白的问题就是,换成LPR利率会不会让我们付更少的房贷?     LPR(Loan Prime Rate)字面意思是贷款市场报价利率, 它的本质...

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2020年03月07日 22:00

诗酒趁年华 | 生命中的四十五天

早上起来,不小心看到日历,发现自己宅在斗室已经45天了。   其实开始“宅”之前有过各种美好的假设——这几年过得有点高强度,不妨趁这个“不可抗力”松下来,看看早就想看的闲书。有好几封想写给自己的长信不妨动笔,做一直疲懒嫌烦的美容仪护肤,开始将总因为“工作忙”而断续的跑步坚持下来,将体重调整到两位数。每天早上陪儿子读首诗,讲个晚安故事…..   想象中是一段悠闲散漫的时光,是平时忙碌琐碎生活中总是感觉...
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2020年03月06日 17:00

黄金价格动荡,未来趋势如何?

黄金价格动荡,未来趋势如何?

 

截至2020年3月5日,COMEX黄金价格(期货收盘价)达到1672.9美元新高,与2020年初相比,已经上涨9.22%。尤其随着新冠疫情的全球蔓延,市场动荡,黄金价格涨势更强劲。   关于2020年黄金投资的逻辑,在《香帅中国财富报告》第21讲“全球动荡,应该投资黄金避险吗?”已经讲过,基本观点如下:   1. 经过1944年布雷顿森林体系和1971美元脱钩黄金两个时间节点,美元取代黄金成为世界货币。新的世界货币秩序建立在美元信用基...

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